在ETF交易过程中，很多投资者都听说过套利，但不知道如何操作。事实上，ETF套利是指投资者可以在一级市场、二级市场和股票现货市场之间套利，当ETF二级市场的交易价格与基金份额的净值相偏离时，获得无风险收益。

ETF套利是什么？

ETF套利，是指投资者可以在一级市场通过指定的ETF交易商向基金管理公司用一篮子股票组合申购ETF份额或把ETF份额赎回成一篮子股票组合，同时又可以在二级市场上以市场价格买卖ETF。

假设在某个时段中，某只ETF成分股暴跌，使得该ETF的净值迅速走低，但该ETF的市场价格未能及时跟上，两者短暂地出现了一个价差，这时就可以选择买入ETF一篮子股票组合申购成ETF(以净值计价)，然后将ETF在二级市场上出售(以市场价格计价)，从而实现低买高卖，获取价差。

ETF套利操作过程是怎样?

当ETF二级市场价格小于净值时，在二级市场买入ETF并赎回，再将赎回的组合证券卖出，称为折价套利;当ETF二级市场价格大于净值时，在二级市场买入组合证券并申购成ETF份额，再将所得ETF份额卖出，称为溢价套利。

ETF套利的两种方式：

【1】ETF折价(价格<净值)套利，操作是：拿钱买入ETF——赎回ETF——卖出指数成份股，拿到更多的钱走人。

【2】ETF溢价(价格>净值)套利，操作是：拿现金买入指数成份股。参考对应的基金净值，每只场内ETF到底是折价还是溢价，可以通过相关网站很便捷地了解到，再考虑值不值得出手。

ETF基金之所以可以套利，是因为ETF的二级市场交易价格和跟踪的指数有一定的差价。二级市场价格较低时可以先买入份额，再操作赎回，获取收益，反之亦然。

ETF是追踪特定证券指数的指数型基金，所以投资ETF时需要了解ETF的追踪指数，复制指数构成的股票组合，紧密跟踪指数收益。

ETF申赎一般有最低份额要求，规模较大的投资者才有机会操作。在投资ETF前，了解ETF的追踪指数、成分股有哪些是很有必要的。

ETF套利如何操作？

1、普通基金的申购直接从银行卡扣款，而ETF的申购赎回则采用的是实物申赎机制，就是用一篮子股票去换基金份额，赎回基金得到的也是一篮子股票。

2、ETF申赎依据的是基金参考净值，这个参考净值和每天公布一次的基金净值不同，由于ETF持仓透明，交易所可以根据持仓股票的涨跌实时计算出真实价值，每15秒更新一次。

假设某ETF最新的参考净值是10.5元，交易价格是10元。此时我们以10元的价格买入ETF份额，然后再赎回得到一篮子股票并同时卖出股票，即可完成折价套利。

同样假设某ETF最新参考净值是10.5元，但交易价格变成了11元。此时我们首先配置一篮子股票，再用一篮子股票申购ETF基金份额，然后在二级市场按照11元的交易价格卖出ETF，即可完成溢价套利。

这样的赚钱方式看起来是不是很完美，似乎稳赚不赔，但其实不然。

套利前还需考虑交易手续费和时间成本。交易手续费主要有基金的申赎费用、场内交易佣金，卖出股票印花税等，只有套利空间能完全覆盖交易成本时才能获利。

并且还要留意，一些ETF或者LOF基金申购或买入后，需要一到两个工作日才能卖出或赎回。如果这段时间基金净值出现较大波动，可能会出现套利不成反而亏损的风险。